損切り（ストップロス）とは？
損切りは、株価が一定の水準を下回った時に 自動的に売却する注文です。目的は損失を限定し、資金を守ることです。
メリット
- 最大損失を限定できる
- 自動的に実行される
- 感情に左右されない規律
- 資金を他の機会に回せる
デメリット
- 損失が確定する
- 一時的な下落で発動する可能性
- 回復の機会を逃す
- 取引コストが発生
判断マトリクス: 損切り or ナンピン？
| 状況 | 推奨 |
|---|---|
| ファンダメンタルが悪化（業績悪化、債務問題） | 損切り |
| セクター・市場全体の調整でファンダメンタルは健全 | ナンピン検討 |
| ポジションが大きすぎる（ポートフォリオの20%超） | 損切りまたは縮小 |
| 十分な資金があり、明確な買い増し計画がある | ナンピン検討 |
| 投機的銘柄で安定したビジネス基盤がない | 損切り |
| 優良企業で長期的な実績がある | ナンピン検討 |
ナンピン前の3つの質問
1
なぜ株価が下がったのか？
一時的な要因（市場心理、セクターローテーション）と 構造的な問題（ビジネスモデル、競争激化）を区別しましょう。
2
今日この価格で買いますか？
もしこの銘柄を保有していなかったとして、現在の価格で買いますか？ 「いいえ」なら、ナンピンは間違いかもしれません。
3
さらなる損失に耐えられますか？
ナンピン後にさらに30%下落したらどうしますか？ 財務的にも精神的にも耐えられますか？
実践例: ソニー株
シナリオ
- 購入: 100株 x 12,000円 = 1,200,000円
- 現在価格: 9,600円 (-20%)
- 含み損: 240,000円
選択肢A: 損切り（9,100円で設定）
発動した場合: 約910,000円で売却。確定損失: 290,000円。ただし、資金は他の投資機会に回せます。
選択肢B: ナンピン
100株を9,600円で追加購入。新平均単価: 10,800円。総投資額: 2,160,000円。リスク: 集中投資が増加。
重要
正解は一つではありません。判断はファンダメンタル分析、 リスク許容度、投資期間によって異なります。
日本株投資での損切りの考え方
特定口座（源泉徴収あり）の活用
特定口座を利用している場合、損失確定後に同年内の利益と自動的に損益通算されます。 年末が近い場合は、税金対策としての損切りも検討価値があります。
様々なシナリオを計算
ナンピンした場合の平均単価をシミュレーションしてみましょう。
よくある質問
A.
一般的には購入価格の10〜15%下が目安です。ボラティリティの高い銘柄は15〜20%、ディフェンシブ銘柄は7〜10%が適切です。
A.
心理的なラインは感情で先延ばしになりがちです。証券会社で逆指値注文を設定する方が確実に実行できます。
A.
はい、賢明な戦略です。ナンピン前に、ポジション全体の新しい損切りラインを設定してリスクを限定しましょう。
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